红星发展(600367.CN)

鹰眼预警:红星发展应收账款/营业收入比值持续增长

时间:20-08-11 20:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月11日,红星发展(600367)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为5.69亿元,同比下降24.67%;归母净利润为-657.08万元,同比下降115.24%;扣非归母净利润为-1210.06万元,同比下降129.97%;基本每股收益-0.02元/股。

公司自2001年3月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为1.77亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对红星发展2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为5.69亿元,同比下降24.67%;净利润为-965.89万元,同比下降118.83%;经营活动净现金流为-1963.43万元,同比下降119.44%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为12.94%,4.08%,-24.67%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.26亿7.55亿5.69亿营业收入增速12.94%4.08%-24.67%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为68.24%,-34.52%,-115.25%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)6581.95万4310.14万-657.08万归母净利润增速68.24%-34.52%-115.25%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为81.64%,-38.64%,-129.97%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)6580.4万4037.59万-1210.06万扣非归母利润增速81.64%-38.64%-129.97%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为25.18%、28.94%、34.84%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)1.83亿2.19亿1.98亿营业收入(元)7.26亿7.55亿5.69亿应收账款/营业收入25.18%28.94%34.84%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为17.14%,同比下降34.43%;净利率为-1.7%,同比下降125%;净资产收益率(加权)为-0.49%,同比下降114.71%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为29.43%、26.14%、17.14%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率29.43%26.14%17.14%销售毛利率增速16.37%-11.18%-34.43%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为10.02%,6.79%,-1.7%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率10.02%6.79%-1.7%销售净利率增速49.41%-32.25%-125%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为5.51%,3.33%,-0.49%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率5.51%3.33%-0.49%净资产收益率增速53.48%-39.56%-114.72%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为30.2%,同比增长3.07%;流动比率为1.95,速动比率为1.23;总债务为2.03亿元,其中短期债务为1.63亿元,短期债务占总债务比为80.27%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.28,2.1,1.95,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)2.282.11.95
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为7.73%、10.74%、14.46%,持续增长。

项目201806302019063020200630总债务(元)10000万1.5亿2.03亿净资产(元)12.93亿13.94亿14.01亿总债务/净资产7.73%10.74%14.46%
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为4.95、3.32、1.59,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)4.95亿4.97亿3.21亿总债务(元)10000万1.5亿2.03亿广义货币资金/总债务4.953.321.59
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.98,同比下降19.27%;存货周转率为1.23,同比下降28.72%;总资产周转率为0.28,同比下降28.22%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为4.26,3.7,2.98,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)4.263.72.98应收账款周转率增速26.03%-13.31%-19.27%
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.78,1.72,1.23,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)1.781.721.23存货周转率增速14.09%-3.43%-28.72%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为15.51%、18.22%、19.62%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)2.74亿3.59亿3.94亿资产总额(元)17.65亿19.71亿20.08亿存货/资产总额15.51%18.22%19.62%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.41,0.39,0.28,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.410.390.28总资产周转率增速5.59%-5.59%-28.22%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.51、1.46、1.06,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.26亿7.55亿5.69亿固定资产(元)4.81亿5.18亿5.36亿营业收入/固定资产原值1.511.461.06
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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