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基础化工:油价近期有望走高,碳酸锂价格继续上涨

发布时间:2015-11-23    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-19.66,前周-21.35;本周二级市场基础化工指数(中信)涨4.13%,上证涨1.39%。

油价近期有望走高。本周油价企稳,本周五布伦特首月期货结算价44.66美元/桶,周涨2.41%,WTI结算价40.39美元/桶,周跌0.86%。美国原油供需的改善将支撑油价走高:1)随着需求增加,供应下降,美油库存将迎来下降拐点。美国炼厂检修期已结束,且冬季来临,美国炼厂开工率正逐渐攀升,美油需求增加;美油钻井数自9月初已下降了111口,较8月底的675口下降了16%,一般钻井数领先产量2个月,美油产量近期有望下降。2)美元指数增至近期新高,已充分反应了美国加息预期,短期内美元指数上涨空间大幅收窄。其他重要数据:美国11月20日当周石油活跃钻井机口数564口,减10口,前值增2口。11月20日美元指数为99.61,周涨0.51%。美国11月13日当周原油库存增25万桶,前值增422万桶;美国原油日产量11月13日当周为918万桶/日,减0.3万桶/日,前值增2.5万桶/日。油价持续低位,化工品的价格仍面临巨大考验。

关注真成长个股。受IPO重启的影响,前期次新股受到资金炒作,目前市值已高于估值,要注意相关标的。后期需关注具有业绩的真成长个股。根据我们的研究,化工行业的产出缺口已探底回升,而产出缺口和净利润同比增速为化工行业PPI的先行指标,我们在《化工行业深度:周期的守望:静待新一轮库存周期启动》中已提出,化工行业PPI有望在2016年第一季度探底回升,开工率持续回升的品种值得重点关注,主要为纯碱、钛白粉、磷肥等产品。我们重点推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学。

工业级碳酸锂:青海报价65600元/吨左右,上涨11.95%。国内碳酸锂厂家价格快速上涨,碳酸锂的供给远不能满足市场的需求。正极材料厂普遍库存偏低而其订单饱满,有强烈的补库存和囤货预期。预计未来这种短缺状况仍将持续。相关上市企业:天齐锂业、西藏矿业。

硫磺:高桥石化出厂价格1080元/吨,上涨3.85%。本周国内硫磺市场整体仍显涨势,只是后期市场有了转淡迹象,且局部价格出现松动。主要原因是在工厂方面集中到货的预期,其对于现货市场需求力度减弱,加之中小企业原料库存处于消耗期,整体需求的拉低让市场的走高遇阻。预计下周市场盘整格局或将延续,局部或有窄幅回调。相关上市企业:红星发展(600367)、广汇股份。

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